В последнее время происходит некоторое падение цен на промышленные металлы в рамках общей распродажи на сырьевых рынках и опасений касаемо спроса. Стоимость цветных металлов на мировых рынках снижается уже второй месяц подряд. Несмотря на то, что макроэкономические и финансовые условия на рынках промышленных металлов, несомненно, ухудшились, мы предполагаем, что предложение остается причиной для беспокойства. Хотя производство алюминия в Китае, по-видимому, восстанавливается, в других странах производство падает.
Рассматривая мировое производство алюминия, стоит отметить, что оно вновь выросло в июне, однако этого увеличения было недостаточно, чтобы объяснить падение цен в прошлом месяце. Базовый эффект будет предполагать, что рост производства в Китае ускорится во второй половине этого года, но предложение останется относительно ограниченным на глобальном уровне, что в конечном итоге должно помочь остановить снижение цен.
По данным Международного института алюминия (IAI), мировое производство алюминия в июне увеличилось второй месяц подряд в годовом исчислении, продемонстрировав рост на 1,9% в июне по сравнению с 0,4% в мае. За год до настоящего времени объем производства снизился всего на 0,1%, что особенно отражало падение производства в Европе.
Производство в Китае незначительно сократилось, однако это было связано с более коротким рабочим месяцем. Среднесуточное производство не изменилось за месяц и составило 111 300 тонн в июне, увеличившись на 3,7% в годовом исчислении. Учитывая, что объем производства в Китае резко сократился во второй половине 2021 года, темпы роста в годовом исчислении, вероятно, сильно возрастут во второй половине года. Тем не менее, мы ожидаем, что объем производства в Китае вырастет на 2% в этом году, поскольку сектор выигрывает от субсидирования затрат на электроэнергию.
В других странах перспективы производства не такие положительные. Перспективы производства в Северной Америке в этом году ухудшились после заявлений о закрытии производственных линий как Century Aluminium (штат Кентукки), так и Alcoa (Хавесвилл). Компании ссылались на резкий рост затрат на электроэнергию. Учитывая, что мы ожидаем, что цены на энергоносители останутся высокими до конца этого года и в 2023 году, неясно, когда и будут ли эти линии возобновлены.
В то же время многие пересмотрели прогнозы по производству в России. На данный момент Россия, по-видимому, стремится к увеличению импорта глинозема из Китая, пытаясь заместить поставки из Австралии и Украины и, хотя Русал не публикует данные о производстве, все признаки указывают на то, что производство не было существенно нарушено. Данные IAI показывают незначительные падение производства в России и Восточной Европе с начала года, но это, вероятно, объясняется закрытием завода в Словакии.
Производство алюминия (июнь 2022 г., % г/г)
ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.