Рынок акций

Индекс Мосбиржи по итогам недели вырос на 5,1% и закрылся на отметке в 2720, хотя внутри недели опускался до минимума в 2521. В конце недели индекс Мосбиржи перешёл к росту благодаря ослаблению рубля и геополитическим новостям. Основным событием прошлой недели стал телефонный разговор президента России Владимира Путина и президента США Дональда Трампа 16 октября. Во время разговора Владимир Путин заявил, что для завершения конфликта территория ДНР должна полностью перейти под контроль российской армии. Несколько чиновников администрации президента США назвали изменение позиции президента России прогрессом. Трамп также сообщил, что в течение нескольких недель в Будапеште должны пройти российско-американские переговоры. Он заявил, что его госсекретарь Марко Рубио и глава МИД РФ Сергей Лавров уже занимаются подготовкой к саммиту. Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков сообщил, что переговоры могут состояться в ближайшие две недели. Таким образом, растет вероятность того, что в обозримом будущем наступит хотя бы перемирие в украинском конфликте. Это откроет возможности для ослабления санкционного режима, а также расширит возможности ЦБ быстрее снижать ключевую ставку. Рынок отреагировал ростом. На следующий день Трамп встретился с президентом Украины Владимиром Зеленским. Основным позитивом стала новость о том, что Трамп на встрече с Зеленским в Белом доме сообщил, что США не планирует поставлять Киеву дальнобойные ракеты.

Пока неясно, насколько сильным будет импульс от геополитики в этот раз, но краткосрочно ожидаем, что индекс продолжит расти. Однако следует отметить, что заседание Банка России на следующей неделе может стать новым негативным или, наоборот, позитивным фактором для рынка. В период с 7 по 13 октября рост потребительских цен замедлился до 0,21% с 0,23% в предыдущий недельный период, согласно данным Росстата. Стоит упомянуть сезонный фактор, который повлиял на рост цен. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 13 октября увеличилась до 8,16% против отметки в 8,11%, зафиксированной неделей ранее. Рынок не ожидает снижения ставки на заседании Банка России в пятницу, однако, сценарий снижения на 1 п. п. все же не стоит исключать, учитывая текущую экономическую активность и появившийся вновь шанс на разрешение геополитического конфликта.

Корпоративные новости

ИКС 5

“ИКС 5” опубликовал сильные операционные результаты за 3 квартал 2025 года. Выручка увеличилась на 18,6% г/г и составила 1,16 трлн рублей. Сопоставимые продажи увеличились на 10,6%. При этом, число покупателей выросло до 2,31 млрд (рост на 7,3% г/г), а средний чек вырос на 9,9% и составил 566 рублей. Число магазинов увеличилось на 11,4%, до 29011 штук. Однако, отмечаем давление на продажи и маржинальность: снижение прогнозов на 2025 год, темпов роста выручки, темпов роста показателя LFL.

Новатэк

“Новатэк” опубликовал слабые предварительные производственные показатели за 3 квартал 2025 года. Объём добычи углеводородов снизился на 1,2% г/г, до 161,4 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ). Общий объем реализации газа составил 16,3 млрд кубометров (снижение на 3,1% г/г). Общий объем реализации жидких углеводородов вырос на 13,2% г/г, до 4,5 млн тонн.

В целом, результаты умеренно слабые, в том числе из-за ремонтных работ на заводе по переработке конденсата в Усть-Луге. Однако, в начале сентября компания сообщила, что начала отгрузки СПГ с проекта “Арктик СПГ-2”. Также будет закончен ремонт в Усть-Луге. Таким образом, результаты 4 квартала должны компенсировать слабость предыдущего.

Аэрофлот

“Аэрофлот” опубликовал операционные показатели за сентябрь. Пассажиропоток снизился на 5,7%, до 5,04 млн пассажиров. Пассажирооборот составил 13,98 млрд пассажиро-километров (снижение на 1,3% г/г). Процент занятости пассажирских кресел составил 90,0% (снижение на 0,6 п. п. г/г). Отчасти, это эффект высокой базы и ограничений на работу аэропортов. При такой динамике компания может не выполнить свои прогнозы на год.

ЛУКОЙЛ и Роснефть

Появились новости о том, что Великобритания ввела санкции против “ЛУКОЙЛа” и “Роснефти”. Ограничения включают в себя заморозку активов, а также меры в отношении трастовых услуг и транспорта. Меры связаны с “ведением бизнеса в секторе, имеющем стратегическое значение для правительства России, а именно в энергетическом секторе”, говорится на сайте правительства Великобритании. До этого компании находились под секторальными санкциями. Однако, компании уже состояли в SDN-листе США, поэтому не ожидаем значительного воздействия на результаты компаний.

Также, отмечаем, что 23 сентября Лукойл проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 9 месяцев 2025 года. Может быть положительный сюрприз.

Власти РФ обнулили пошлины на импорт нефтепродуктов

Власти России обнулили пошлины на импорт нефтепродуктов из третьих стран, но возможности для него ограничены инфраструктурой. “У нас законодательство предусматривает возможность импорта, и правительство обнулило импортную пошлину — ранее действовала 5-процентная пошлина, запретительная. Поэтому экономические операторы имеют возможность поставлять бензин, дизельное топливо, нефтепродукты”, — сказал вице-премьер Александр Новак. Это еще одна мера для стабилизации цен на топливо на внутреннем рынке и борьбы со значимым компонентом инфляции.

Металлурги

Появились новости о том, что металлургическим компаниям дадут отсрочку по уплате акцизов на жидкую сталь и НДПИ на железную руду. В проекте постановления предлагают перенести сроки уплаты на 1 декабря 2025 г. “Необходимость такой поддержки выявлена при проведении анализа финансового состояния предприятий и сложившейся правоприменительной практики. Реализация решения позволит металлургическим предприятиям высвободить оборотные средства для преодоления последствий ситуации, сложившейся в их хозяйственной деятельности, и стабилизировать финансовые показатели”, — следует из сообщения Минфина. Однако, учитывая текущее финансовое положение металлургов – эффект от меры будет, вероятно, незначительным. Основная проблема компаний – крепкий курс рубля и низкие цены реализации при низком уровне спроса.

“Северсталь” опубликовала операционные и финансовые результаты за 3 квартал 2025 года, согласно которым производство стали выросло на 10% г/г, до 2,72 млн тонн, производство чугуна — на 12% г/г, до 2,69 млн тонн. При этом, выручка снизилась на 18% г/г и составила 179,1 млрд руб. EBITDA упала на 45% г/г, до 35,5 млрд руб. Свободный денежный поток составил 7,3 млрд руб. (снижение на 82% г/г). Крайне слабые результаты, несмотря на их превышение консенсус-прогноза.

М.Видео

Появились новости о том, что акционеры “М.Видео” утвердили решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций. Максимальное количество размещаемых акций — 1,5 млрд штук. Способ размещения — открытая подписка. Собрание акционеров состоится 13 октября. Допэмиссия размоет доли действующих акционеров в восемь раз. Если отталкиваться при определении цены размещения от текущих рыночных котировок около 66 руб. на акцию, то “М.Видео” может привлечь порядка 99 млрд рублей. Чистый долг компании на конец первого полугодия 2025 года составлял 99,3 млрд рублей. Положительным сюрпризом может стать более высокая цена размещения, что представляется вероятным.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.