Группа “Акрон” — один из крупнейших российских холдингов, который специализируется на производстве азотных и сложных удобрений. Основой бизнеса является вертикально интегрированная модель, которая охватывает добычу сырья, производство удобрений, логистику и дистрибуцию. Группа производит и продает минеральные удобрения: азотные удобрения, аммиак, сложные удобрения, продукцию органического синтеза, неорганической химии и апатитовый концентрат. “Акрону” принадлежат два завода по производству минеральных удобрений и горно-обогатительный комбинат в России суммарной мощностью производства свыше 8 млн тонн конечной продукции. В состав также входит обособленное структурное подразделение, которое управляет парком железнодорожных вагонов для перевозки сырья на производство и готовой продукции потребителям на внутреннем рынке и к морским портам. Группа использует более 1,7 тыс. собственных вагонов и цистерн, а также привлекает арендованный подвижной состав в количестве более 2 тыс. вагонов. Ключевыми рынками сбыта являются Россия, Китай, страны Латинской Америки.

Группа демонстрирует устойчивые операционные и финансовые результаты. По итогам 1 полугодия отмечается рост объемов производства основной продукции на 12%, до 4 615 тыс. т. в результате реконструкции агрегата "Аммиак-3" в Великом Новгороде. Объем продаж вырос на 11% г/г, до 4 762 тыс. т. Следующей точкой производственного роста станет реконструкция агрегата "Аммиак-2" на площадке в Великом Новгороде, основные работы по которому будут выполнены к концу этого года с выходом на новую мощность (+180 тыс. т. в год) в 2026 году. Помимо этого, в этом году планируется запуск в эксплуатацию второй установки нитрата кальция мощностью 135 тыс. т.

За счет роста объемов продаж и благоприятной конъюнктуры рынка удобрений выручка по итогам полугодия увеличилась на 30% г/г, до 124,1 млн руб. Показатель EBITDA достиг 52 473 млн руб. (рост на 68% г/г). Уровень рентабельности по EBITDA увеличился с 33% до 42%. Чистая прибыль выросла на 62% г/г и составила 30 235 млн руб.

Чистый долг группы по итогам 1 полугодия в рублевом эквиваленте составил 104,15 млрд рублей, почти не изменившись к уровню на конец 2024 года. Показатель Чистый долг/LTM EBITDA снизился до 1,27 против 1,7 по итогам 2024 года. Также, отмечаем высокий кредитный рейтинг группы: Эксперт РА и НКР – AA, прогноз стабильный.

В целом, “Акрон” – крупный надежный эмитент с высоким кредитным рейтингом, устойчивыми финансовыми результатами и низкой долговой нагрузкой. Долларовый выпуск облигаций серии БО-002Р-01 со ставкой купона до 8,25% годовых и сроком погашения 3,4 года может быть интересен инвестору с умеренно-высокой толерантностью к риску. Выплаты по облигациям номиналом 1 тыс. долл. будут производиться в рублях по курсу ЦБ РФ. Сбор заявок состоится 29 октября.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.