Биржевые контракты

Помимо торговли ценными бумагами на бирже популярны сделки с биржевыми контрактами. Это не активы сами по себе, а производные финансовые инструменты. Они служат для страхования базовых активов от колебаний цены. И очень часто трейдеры используют контракты для спекулятивных сделок на бирже. Существуют два вида контрактов: фьючерсные и опционные.

Где торгуют биржевыми контрактами

В качестве активов для контрактов могут служить акции, курс валют, сахар, алюминий, индексы, нефть — что угодно. Оба контракта — и фьючерсный, и опционный — предполагают реализацию актива через определенный срок: поэтому продавцы и покупателей контрактов встречаются на срочном рынке.

Что такое опционы и фьючерсы

Фьючерсы — это когда одна сторона обязана продать актив, а вторая сторона обязана купить этот актив. Опционы — это когда продавец продать обязан, а вот покупатель имеет право передумать. В обоих контрактах цены и сроки заранее согласованы.

Начнём с простого примера. Акция компании Х сегодня стоит 5000 рублей. Андрей уверен, что через 3 месяца акция упадёт в цене, и выставляет контракт на продажу акций. Находится трейдер Иван, считающий, что акция подорожает и заключает контракт с Андреем на покупку. Проходит 3 месяца — время для второго этапа сделки. И акция с 5000 рублей упала до 4500 рублей. В таком случае Андрей выиграл: Иван обязан купить по согласованной цене в 5000 рублей. Это пример фьючерсного контракта.

С опционом было бы иначе. Иван, видя, что акции подешевели, имеет право отказаться от сделки. В опционных контрактах обязательства налагаются только на продавца, а у покупателя есть право отмены сделки. Но чтобы продавцы оставались заинтересованы, им полагается премия опциона — денежное вознаграждение, которое покупатель перечисляет продавцу. Эти деньги достаются продавцу в любом случае: даже если покупатель в итоге откажется от покупки — второго этапа сделки. Сумма премии зависит от актуальной цены актива и всё время колеблется во время торгов.

Что общего у опционов и фьючерсов

• Оба контракта подразумевают покупку или продажу какого-либо актива.
• Всегда происходит две сделки: первая в настоящем времени, вторая через определенный срок в будущем.
• Имеют спецификацию: документ, где указаны характеристики актива, механика расчетов и ценообразования, процедура исполнения контракта.
• Сделки с опционами и фьючерсами строятся на прогнозах и напоминают пари: покупатель ставит на один результат, продавец — на противоположный результат. Прибыль получит кто-то один.
• Служат либо для краткосрочных спекуляций с целью заработать, либо для реального предотвращения рисков в случае изменений цены на желаемые активы.

Особенность контрактов

Конкретный срок исполнения контракта сильно отличает их от торговли акциями, где вложения не имеют сроков. Поэтому верно утверждение, что сделки с фьючерсами и опционами — это не про инвестиции. Это больше про спекуляции.

У биржевых контрактов есть ещё особенность, отличающая их от торговли ценными бумагами: не обязательно иметь базовые активы, чтобы продать опционный или фьючерсный контракт. Трейдер может вовсе не иметь 20 тонн пшена, но может продать контракт на продажу этих 20 тонн пшена. Контракты — это просто договоренности.