Еженедельный обзор долговых рынков

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США: ОТ ТРЕХ И ВЫШЕ...

Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие показатели:

На год вперед американцы ждут инфляцию уже в 3.38% vs 3.2% и 3.09% двумя месяцами ранее, а на три года вперёд ИО после некоторой паузы вновь стали расти, и составили до 3.05% vs 3.0% и 3.0%.

ФРБ Нью-Йорка отмечает, что “…несмотря на небольшой рост прогнозируемых темпов трудоустройства, ожидания на рынке труда продолжали ухудшаться: потребители сообщали о более низком ожидаемом росте доходов, большей вероятности потери работы и более высокой вероятности роста общей безработицы….”

ВСЕМИРНЫЙ БАНК: ДОСТАТОНЧНО СКРОМНЫЕ ОЖИДАНИЯ ПО РОССИЙСКОМУ ВВП В ЭТИ ТРИ ГОДА, ВСЕ ОНИ ПОНИЖЕНЫ

Всемирный Банк опубликовал обновленные прогнозы экономик Европы и Центральной Азии, и в том числе были пересмотрены вверх ожидания и по нашей стране

Россия:
⬇️0.9% гг в 2025 (-0.5% к июньскому прогнозу),
⬇️0.8% в 2026 (-0.4%),
⬇️1.0% в 2027 (-0.2%)

WB отмечает, что “…рост ограничивают в том числе - снижение фискальной поддержки, ослабление экспорта и последствия продолжительных расходов на оборону и сильной зависимости от государственного кредитования, которые подстегнули дефицит рабочей силы и увеличение кредитных рисков. Деятельность в необоронных секторах была сдержанной из-за высокой стоимости заимствований, сокращением потребительского кредитования и нехваткой рабочей силы. Ожидается, что инвестиции в России немного сократятся из-за жесткой ДКП, высокой стоимости заимствований и ухудшения экономических перспектив. …”

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

ИНФЛЯЦИЯ В СЕНТЯБРЕ: ШАНС НА СНИЖЕНИЕ СТАВКИ ОСТАЕТСЯ

ИПЦ в СЕНТЯБРЕ: 0.34% мм / 7.98% гг, чуть ниже недельных данных (0.37% мм)

По нашим оценкам, 0.34% мм в сентябре – это 7.5% mm saar, в среднем за 3 мес: 5.3% mm saar

Базовая инфляция (БИПЦ): 0.39% мм / 7.65% гг. По нашим оценкам, 3.4% mm saar, в среднем за 3 мес: 3.3% mm saar

Наиболее сильный рост цен:
• Образование: 8.57% мм / 11.53% гг
• Бензин: 2.58% мм / 12.73% гг
• Яйцо: 4.37% мм / -18.63% гг

С апреля по август темпы роста цен были близки к 4% saar с исключением тарифного эпизода, но в сентябре неизбежно отклонение от целевых 4% saar. Так и случилось. НО! Всё оказалось не так плохо. Отклонение – это в основном бензо-коллапс и ряд волатильных позиций. В устойчивой части всё более-менее нормально

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.