Специальная версия для людей с ограниченными возможностями

Сделки РЕПО — что это такое

Бизнес-журнал
Сделкам РЕПО уже более ста лет. Они появились в начале 20 века в США как удобная форма кредитования. Сегодня их используют во всём мире с той же основной целью — получить займ.

Суть сделки

Если владелец ценных бумаг продаёт свои бумаги по договору РЕПО, то он обязуется позже выкупить их обратно. Когда и по какой цене — указывается в договоре. Таким образом он (продавец) на определенный срок получает заем денежных средств. Вторая сторона (покупатель) получает ценные бумаги в качестве залога: на срок сделки они переходят в собственность покупателя. Когда срок заканчивается, продавец выкупает свои ценные бумаги, а покупатель получает деньги. То есть при договоре РЕПО предполагается 2 сделки: в настоящем (спот) и будущем (форвард). Период времени между двумя частями сделками называется сроком РЕПО. Он определяется договором и может варьироваться от 1 дня до года.

Кто заключает сделки

Кредитные организации проводят операции РЕПО с Банком России, который заранее устанавливает график таких аукционов. Договор РЕПО от физлица может быть заключен, если одной из сторон выступает брокер, дилер, депозитарий, управляющий, кредитная или клиринговая организация.

Цель и выгода

Основная цель соглашения — кредитование участников рынка, поддержание ликвидности. Одни получают денежный займ, вторые становятся владельцами ценных бумаг. Сделка выгодна для обеих сторон.

• Для кредитора (покупателя бумаг) выгода в ценовой разнице между первой и второй частями сделки. Прибыль зависит от ставки РЕПО — процентной величины, которую используют для расчёта цены второй части сделки. Ставка зависит от срока: чем дольше срок, тем выше ставка.
• Продавец ценных бумаг может использовать полученные деньги, чтобы вложить их в новые ценные бумаги. Если инвестировать в покупку акций (например), и эти акции за период РЕПО успеют вырасти в цене, то инвестор останется в плюсе. На вырученные деньги инвестор выкупит обратно свои ценные бумаги по РЕПО.

Виды сделок

Для продавца активов сделка называется прямой. А для покупателя — обратной. Если срок длится всего 1 день, то сделка называется «овернайт» и обе её части заключаются на рынке спот.

Какие ценные бумаги подходят для РЕПО

В качестве активов можно использовать разные виды ценных бумаг:
• эмиссионные ценные бумаги российского эмитента;
• акции или облигации иностранного эмитента;
• клиринговые сертификаты участия.
.

Особенности для акционеров

Когда по договору РЕПО передаются акции, их прежний владелец на срок сделки лишается прав акционера: не может участвовать в собрании акционеров и обжаловать принятые ими решения.


Если вы заинтересованы в подобного вида операциях или хотите узнать о них больше, обращайтесь в Банк «ЦентроКредит». Наши специалисты помогут вам стать набраться опыта и стать уверенными инвесторами.