Новости российского и зарубежного рынков

Рынок акций

На прошлой неделе на рынке была нисходящая тенденция. По итогу, индекс Мосбиржи снизился на 3,7% до 3145. Отчасти, рынок нервничал, что США могут ввести санкции против НКЦ (Национального клирингового центра), что могло повлиять на депонирование валюты. Однако, этого не произошло. Тем не менее, санкции все же были введены. США объявили список лиц и организаций, против которых вводятся ограничения в соответствии с ранее объявленными мерами. В санкционный список попали: “Мечел”, “ТМК”, “СУЭК”, “Росгеология”, “Национальная система платежных карт Мир”, “Трансконтейнер”, “ПИК” и др. Среди финансовых учреждений санкции, в частности, коснулись Банка “Авангард”, “РостФинанс Банка”, “Модульбанка”, “Датабанка”, “СПБ Банка”.

Корпоративные новости

Мосбиржа.

“Мосбиржа” опубликовала хороший отчет за 2023 год. По итогам года компания получила 60,77 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, что на 67,5% больше, чем в 2022 году. EBITDA составила 82,2 млрд рублей (рост на 65,6%). Комиссионные доходы увеличились на 39,4%, до 52,2 млрд рублей. Мы не ожидаем высокой доходности по дивидендам, однако, отчетность сильная и, санкции против НКЦ введены не были. На этом фоне бумага растет.

Роснефть.

Компания “Роснефть” опубликовала сокращенные финансовые результаты за 2023 год. В целом, отчетность сильная, заметно снижение долга. Чистая прибыль выросла до 1,267 трлн руб. (рост на 47,3% г/г). Скорректированный свободный денежный поток увеличился на 44,3% до 1,427 трлн руб. Можно предположить, что по итогам года дивидендные выплаты составят порядка 30 рублей на акцию в дополнение к уже выплаченным 30,77 рублям. Все же, сравнивая с “Лукойлом”, мультипликатор компании не выглядит сильно дешево, при этом долговая нагрузка у “Роснефти” выше, а коэффициент выплат ниже.

Башнефть.

“Башнефть” также представила сокращенные финансовые результаты за 2023 год. Результаты оказались ниже ожиданий рынка, однако высокими. Отчасти, вклад внесло возращение демпферных выплат, которые частично отразились на результатах 3 и 4 кварталов. Выручка составила 1,03 трлн руб., показатель EBITDA - 244 млрд руб. Чистая прибыль достигла уровня в 177,4 млрд руб. Если компания выплатит дивиденды по исторически минимальному проценту при новом собственнике - 25%, то по итогам года сумма может составить порядка 260 - 262 руб. на акцию (доходность 12 – 12,5%). Если же будет выплачен процент на уровне прошлого года (33%), то доходность может достигнуть и 18-19%. В целом, отчетность не оправдала ожидания рынка, поэтому бумага в моменте снижалась. Однако, мы все же сохраняем позитивный взгляд на бумагу и ожидаем СД, на котором может быть сюрприз по дивидендам.

ВТБ.

“ВТБ” опубликовал отчетность за 2023 год. Группа заработала рекордную чистую прибыль, которая составила 432 млрд руб. (рентабельность капитала 22%). Тем не менее, дивидендных выплат в ближайшей перспективе не ожидается.

В 2024 году ожидается сохранение чистой прибыли на уровне 2023 года - 435 млрд руб. На текущей неделе будет представлена новая стратегия развития на 2024-26 гг.

Из корпоративных новостей стоит также отметить, что менеджмент “ВТБ” предложит наблюдательному совету вынести на ГОСА вопрос об увеличении номинала акций с 1 коп. до 50 руб. При положительном решении обратный сплит может состояться в июле текущего года.

Также, в четверг вечером стало известно, что министерство юстиции США обвинило Андрея Костина и еще двух лиц в нарушении санкционного режима. Однако, глава ВТБ сообщил, что это "беспочвенные обвинения". По его мнению, данные заявления вызваны желанием увеличить эффект от очередного утвержденного пакета американских санкций.

Мечел.

На прошлой неделе финансовые и операционные результаты за 4 квартал и за 2023 год в целом также опубликовал “Мечел”.

Добыча угля в 4 квартале выросла на 4% кв/кв. Однако, продажи концентрата коксующегося угля снизились на 14% кв/кв.

Производство стали и чугуна выросло на 3% и 6% кв/кв соответственно. Продажи сортового проката снизились на 6% кв/кв.

По итогам 2-го полугодия 2023 г. выручка компании оказалась на 14% выше г/г, а EBITDA выросла на 29% г/г, что в целом совпало с ожиданиями рынка. Чистая прибыль компании оказалась значительно ниже ожиданий. Вероятно, значительная часть средств направляется на курсовую пошлину. Благодаря переоценке активов, компания показала чистую прибыль. Согласно дивидендной политике компании, от чистой прибыли выплачивается 20% в виде дивидендов по привилегированным акциям. Если компания будет следовать политике, по нашим оценкам, дивиденд на одну привилегированную акцию может составить порядка 32 – 33 руб. (дивидендная доходность около 9%). Все же, учитывая текущий денежный поток, мы предполагаем, что дивиденды вряд ли будут выплачены.

КИВИ Банк.

На прошлой неделе стало известно, что ЦБ отозвал лицензию у “КИВИ Банка” за нарушение законов, регулирующих банковскую деятельность. Ранее, в рамках недавней сделки по продаже российского бизнеса банк был продан новым собственникам и больше не является частью Qiwi plc. Отзыв лицензии, вероятно, окажет воздействие на всю платежную инфраструктуру. На этом фоне бумага сильно падала.

РусГидро.

Компания “РусГидро” опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 2023 год. Выручка составила 216,83 млрд руб. (рост на 8,6%). Чистая прибыль увеличилась на 25,7% и составила 32,67 млрд руб. против 25,99 млрд руб. годом ранее. Однако, стоит отметить высокую водность, что способствовало таким результатам. Процентов на 18-20 рост. В целом, отчетность нейтральная.

Сегежа.

Слабые результаты по РСБУ за 4 квартал 2023 года опубликовала “Сегежа”. У компании высокая долговая нагрузка, проценты по долгу возрастают, при этом, курс не оказывает значительного положительного воздействия на результаты. Выручка в 4 квартале снизилась на 88.4% г/г (за год -63.1% г/г). Чистый убыток составил 1.5 млрд руб. (1 млрд за 2023 год) против прибыли в 3.9 млрд руб. годом ранее.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.