Новости российского и зарубежного рынков

Рынок акций

На прошлой неделе на рынке наблюдалась нисходящая тенденция. По итогам недели индекс Мосбиржи снизился на 3% до 3396.

В начале недели снижение продолжалось. Отчасти, причиной падения стал сигнал ЦБ РФ о том, что потенциально может быть рассмотрено повышение ставки: кредитная активность не охлаждается. Тем не менее, все будет зависеть от дальнейшего развития ситуации. Также, стоит отметить, что ряд компаний, у которых значительная долговая нагрузка, не снижаются. Однако, те, у которых значительная сумма денежных средств, наоборот, снижаются. Рынок ведет себя несколько иррационально.

Также, негатива в рынок добавляет обсуждение налоговой реформы, которая предполагает повышение ставки НДФЛ и налога на прибыль компаний.

Планируется прогрессивная шкала.

Минфин предложил установить несколько уровней в шкале ставок НДФЛ:
• для доходов до 2,4 млн руб. ставка налога составит 13%;
• от 2,4 млн до 5 млн руб. – 15%;
• от 5 млн до 20 млн руб. – 18%;
• от 20 млн до 50 млн руб. – 20%;
• свыше 50 млн руб. – 22%.

Однако, стоит также отметить, что налог по более высокой ставке будет взиматься не со всей суммы зарплаты, а с ее превышения над минимальным уровнем. Налог на прибыль для компаний предполагается повысить с 20% до 25%. В целом, для эмитентов, изменения не кажутся крайне жесткой мерой.

Наконец, на рынок оказывает воздействие текущая геополитическая ситуация. В СМИ массово пишут о том, что Украина вновь просит западное оружие и ряд политиков с этим согласны. Тем не менее, мы не видим значительного негатива на рынке и предполагаем, что со временем настроения инвесторов сменятся.

2 июня состоится заседание ОПЕК+, в рамках которого будет принято решение о дальнейшем уровне добычи. Стоит отметить, что цена на нефть марки Brent значительно снизилась в последнее время и держится на минимумах квартала. Мы не предполагаем значительных изменений в добыче. Вероятно, будет внутреннее сопротивление от маленьких государств, которые будут просить поднимать квоты. Мы ожидаем, что квоты будут незначительно подняты для данных государств, однако снижение России и Саудовской Аравии останется неизменным. Также, касаемо спроса, мы видим, что сильно дорожает российский премиальный сорт нефти, который в больших объемах покупает Китай. Объемы покупок также не снижает и Индия. Мы предполагаем, что в Китае стимулы наконец добрались до реальной экономики и есть значительный спрос на сырьевые товары. С точки зрения сырьевых товаров, наш рынок не выглядит значительно переоцененным.

Касаемо пары USD/RUB, текущий курс снизился до уровня ниже 90 рублей за доллар. Вероятно, это стало следствием крепкого текущего счета, учитывая значительные покупки индусов и китайцев. К тому же, ожидания по ключевой ставке и жесткая монетарная политика делают рублевые активы все более привлекательными. Люди распродают валюты при текущих ставках.

Безусловно, текущий курс негативен для экспортеров, однако, учитывая экспортные цены, мы не видим значительных изменений. Тем не менее, на рынок это оказывает воздействие. Подводя итог, мы предполагаем, что негатив на рынке в скором времени должен сойти на нет. Мы ожидаем решений ОПЕК+, более детальной информации по налогообложению.

Корпоративные новости

МТС Банк.

На прошлой неделе отчетность по итогам первого квартала опубликовал “МТС Банк”. Чистая прибыль увеличилась на 35% г/г до 3,9 млрд руб. При этом, рентабельность капитала составила 21,1%. Менеджмент не конкретизировал цели на 2024 год, однако подтвердил среднесрочные планы по достижению рентабельности капитала в 30% и удвоению кредитного портфеля.

Астра.

Совет директоров “Группы Астра” рекомендовал дивиденды за 1 квартал 2024 года в размере 7,89 руб. на акцию. За 2023 год было принято решение не рекомендовать дивиденды.

АЛРОСА.

Ранее мы писали про потенциальное ослабление санкций в отношении алмазов. На фоне новостей бумага компании росла. Однако, недавно состоялись аукционы “De Beers” и “Petra Diamonds” - отмечаем снижение цен реализации и объемов.

Сегежа.

“Сегежа” опубликовала финансовые результаты за 1 квартал 2024 года. Выручка увеличилась на 22% г/г до 22,8 млрд руб. OIBDA выросла в 2,4 раза г/г и составила 2,5 млрд руб. Чистый убыток сократился на 11% кв/кв и вырос на 38% г/г до 5,2 млрд руб. Чистый долг увеличился на 9% кв/кв и 21% г/г, до 133,6 млрд руб. Отмечаем также низкую базу 2023 года. Компания по-прежнему генерирует убытки.

Газпром.

Состоялся СД “Газпрома”. Было принято решение не рекомендовать дивиденды.

ТМК.

Акционеры “ТМК” одобрили выплату дивидендов по итогам 2023 года в размере 9,51 руб. на акцию.

ЮГК.

Совет директоров “Южуралзолото” рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Однако, было отмечено, что возврат к обсуждению дивидендов возможен по итогам 1 квартала 2024 года.

Ожидания:

⁃ В ближайшее время должны пройти СД по дивидендам ряда компаний: “Башнефть”, “Роснефть”, “Магнит”, “Совкомфлот”

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.