Новости российского и зарубежного рынков

Рынок акций

Основным событием прошлой недели стало заседание Банка России касаемо ключевой ставки. По итогам заседания ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 2%: с 19% до 21%, в то время как консенсус-прогноз заключался в повышении до 20%. ЦБ также показал жесткий сигнал, сообщив, что допускается возможность повышения ставки еще и на ближайшем заседании. Таким образом, есть высокие риски того, что к концу года ставка будет выше 21%. Эльвира Набиуллина также отметила, что у ключевой ставки нет предела, Банк России будет реагировать в соответствии со статистическими данными. Более того, в опубликованном среднесрочном прогнозе Банк России изменил прогноз средней ключевой ставки на 2025 год до диапазона 17%-20% против прогноза 14%-16% от заседания 26 июля. ЦБ также повысил прогноз по инфляции на 2025 год, с 4,0%-4,5% до 4,5%-5,0%.

На новости рынок акций отреагировал падением. По итогам недели Индекс Мосбиржи снизился на 3,3% и закрылся на отметке 2660. Большая часть недельного снижения рынка произошла как раз в пятницу после заседания Банка России. В понедельник снижение продолжилось, траектория сменилась только во вторник, рынок начал постепенно откупать активы. Также, отмечаем, что однонаправленной траектории в акциях нет.

Касаемо других новостей, в США через неделю состоятся выборы. Рынок скорее ожидает победы Дональда Трампа, что для России, скорее позитивно. Мы будем следить за развитием событий. Тем не менее, стоит отметить опасения Китая, так как в случае, если Трамп одержит победу, в сторону страны могут быть приняты ограничительные меры. Китай, в свою очередь, отмечает, что в таком случае стимулирование будет увеличено. Это позитивно скажется на сырьевых товарах. Отмечаем текущий рост практически всех сырьевых товаров, за исключением стали. Одним из бенефициаров такого роста является “Русал”. Это дает шанс компании улучшить свои показатели, учитывая, что долговая нагрузка и экспортная выручка у компании в валюте.

На рынке нефти цены держатся в диапазоне 71-72 долларов за баррель на фоне снижения геополитических рисков, а именно, рисков для нефтяной инфраструктуры Ирана. Тем не менее, при текущих ценах на нефть и курсе доллара, российские нефтяные компании чувствуют себя хорошо.

Корпоративные новости

X5 Group

“X5” опубликовала сильные финансовые результаты за 3 квартал 2024 года. Выручка ритейлера составила 978,6 млрд руб. (рост на 22,9% г/г) за счет роста сопоставимых продаж (LFL) на 13,8% и торговых площадей (на 8,8%). EBITDA увеличилась на 16% г/г до 71,3 млрд руб., Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 16,6% г/г, до 73 млрд руб. с незначительным снижением рентабельности до 7,5% преимущественно за счет роста расходов на персонал (как процент от выручки расходы увеличились на 18 б.п. г/г до 8,2%). Чистая прибыль достигла 35,3 млрд руб. (рост на 19,3% г/г). Долговая нагрузка остается на низком уровне в 0,8x Чистый долг/EBITDA. Также, согласно пресс-релизу ритейлера торги акциями начнутся 9 января 2025 года.

ММК

“ММК” опубликовал ожидаемо слабые финансовые результаты за 3 квартал 2024 года. Выручка компании снизилась на 10% г/г до 185 млрд руб. (снижение на 17,7% кв/кв). EBITDA также сократилась – на 31% г/г до 37 млрд руб. (падение на 26,8 кв/кв), что значительно ниже ожиданий рынка. Чистая прибыль составила 17,5 млрд руб. (снижение на 34,1% кв/кв и рост на 8% г/г). При этом, свободный денежный поток упал на 90% на фоне падения EBITDA и неожиданного накопления оборотного капитала.

Полюс

На прошлой неделе совет директоров “Полюса” рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 года и за 4 квартал 2023 года в размере 1301,75 руб. на акцию (дивидендная доходность порядка 9%). Сумма выплат стала неожиданным сюрпризом для рынка, так как, как правило, доходность золотодобытчиков составляет 3-5%. Более того, потенциал для роста также стал приятным сюрпризом, так как компания рассматривает скорый поэтапный запуск месторождения Сухой Лог.

Циан

На прошлой неделе появились новости о том, что “Циан” готовит дивидендную политику и рассматривает возможность выплаты специального дивиденда. Согласно комментариям финансового директора компании, сейчас денежные средства компании составляют более 8 млрд руб. Если 50-75% из этой суммы выплатят в качестве специального дивиденда, доходность может составить порядка 10-15%.

Whoosh

Совет директоров “Whoosh” рекомендовал выплату дивидендов в размере 2,11 руб. на акцию (доходность порядка 1,3%). Общая сумма денежных средств, направленных на выплату дивидендов составит порядка 233 млн руб. По принятой дивидендной политике, если показатель чистый долг/EBITDA больше 1,5х но ниже 2,5х, на выплату может направляться 25% чистой прибыли.

Северсталь

“Северсталь” опубликовала операционные и финансовые результаты за 3 квартал 2024 года. Производство стали компании снизилось на 8% г/г, однако увеличилось на 7% кв/кв. Несмотря на это, продажи металлопродукции выросли — на 3% г/г, до 2,77 млн тонн, благодаря консолидации результатов А ГРУПП. Выручка в 3 квартале составила 219,1 млрд руб. (рост на 14% г/г) благодаря увеличению объема продаж и росту средних цен реализации. EBITDA компании снизилась на 9% г/г и составила 64,9 млрд руб. из-за увеличения себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи и приобретения А ГРУПП. Свободный денежный поток снизился на 9% г/г, до 41,5 млрд руб.

Также, совет директоров “Северстали” рекомендовал выплатить дивиденды за 3 квартал 2024 года в размере 49,06 руб. на акцию (доходность на уровне 4,1%). ВОСА состоится 6 декабря.

Русагро

“Русагро” опубликовала операционные результаты за 3 квартал 2024 года. Общая выручка увеличилась на 6% г/г и составила 83 млрд руб. После завершения редомициляции компания вполне может вернуться к выплате дивидендов, предоставив накопленную дивидендную доходность до 20%.

Лукойл

“Лукойл” опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года. Выручка в 3 квартале составила 653 млрд руб. (снижение на 19,8% г/г), за 9 месяцев показатель достиг 2,123 трлн руб. (рост на 2,9% г/г). Чистая прибыль по итогам 3 квартала снизилась на 63% г/г, до 64,8 млрд руб. При этом, чистая прибыль за 9 месяцев составила 410,6 млрд руб. (снижение на 35,7% г/г).

Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 514 руб. на акцию (дивидендная доходность порядка 7,5%). Рынок ожидал чуть большую цифру, однако, дивидендная доходность хорошая, да и бумага чувствует себя лучше сектора.

Интер РАО

“Интер РАО” опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2024 года. Выручка компании выросла на 12% г/г и составила 34,9 млрд руб. Чистая прибыль за 9 месяцев выросла до 24,7 млрд руб. (рост почти в 5 раз). Вероятно, это отчасти эффект от средств на депозитах. Однако, основные выводы можно будет сделать лишь по МСФО, где будут понятны операционные показатели.

Газпром

“Газпром” опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2024 года. Выручка увеличилась на 8% и составила 4,279 трлн рублей. При этом себестоимость увеличилась на 13% вследствие чего валовая прибыль сократилась на 9% - до 838 млрд рублей. Чистый убыток составил 309,111 млрд рублей после прибыли 446 млрд рублей годом ранее.

Тем не менее, отмечаем, что в третьем квартале компания получила чистую прибыль в размере 171,53 млрд рублей после двух убыточных кварталов подряд (450 млрд рублей в первом и 31 млрд во втором). При этом, заметен рост валовой прибыли от продаж газа на 20% до 283 млрд руб. В целом, мы полагаем, что “Газпром” вышел на траекторию улучшения финансовых показателей.

Самолет

“Самолет” представил крайне слабые операционные результаты за 3 квартал 2024 года. Продажи группы составили 234 тыс. кв. м (снижение на 45% г/г). Результаты стали следствием завершения льготного ипотечного кредитования с государственной поддержкой, а также высокой ключевой ставки. В денежном выражении продажи снизились на 37% г/г до 50 млрд руб. Снижение объемов не было компенсировано ростом средней цены реализации на 14% г/г до 215 тыс. руб. за кв. м. Объемы продаж далеки от намеченного плана на 2024 год. Вероятно, результаты в 4 квартале будут еще слабее. Негативно смотрим на акции компании.

Яндекс

“Яндекс” опубликовал сильные финансовые результаты за 3 квартал 2024 года. Выручка увеличилась на 36% г/г и достигла 276,8 млрд рублей. Скорректированная EBITDA составила 54,7 млрд руб. (рост в 1,7 раз). Скорректированная чистая прибыль увеличилась в 1,2 раза до 25,1 млрд руб. В целом, результаты оказались выше ожиданий рынка. Отмечаем хорошие масштабы роста при сохранении темпов роста прибыли. Компания также подтвердила прогноз на 2024 год - рост выручки на 38-40% г/г и скорректированный показатель EBITDA на уровне 170–175 млрд рублей. Позитивно смотрим на бумагу компании.

ВТБ

“ВТБ” опубликовал финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года. В 3 квартале чистая прибыль составила 97,9 млрд руб., увеличившись на 13,2% г/г. При этом, показатель за 9 месяцев составил 375 млрд руб. (снижение на 0,3% г/г). В целом, банк отметил ожидаемое выполнение плана на 2024 год, однако, давление на процентную маржу ощущается.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.