Рынок стали

В то время как восстановление экономической активности, вероятно, приведет к росту цен в США и Европе, мы предполагаем, что цены на железную руду и китайскую сталь продолжат снижаться.

В США, несмотря на резкое сокращение объемов строительства многоквартирного жилья после пандемии, большое количество проектов, которые все еще находятся в стадии строительства, продолжит поддерживать спрос на сталь. Мы считаем, что снижение процентных ставок и более сильный экономический рост в следующем году немного поднимут цены.

Аналогичным образом, мы ожидаем рост цен на сталь в Европе. Согласно текущим данным, спрос на сталь падает, а данные опроса показывают, что это останавливает восстановление предложения. Мы полагаем, что спрос восстановится после снижения процентных ставок и улучшения экономической активности, а предложение будет постепенно расти, особенно сейчас, когда производственные издержки снизились.

Напротив, мы считаем, что недавнее падение цен на сталь в Китае - это только начало. Большинство показателей свидетельствуют о снижении внутреннего спроса; строительная активность отстает от роста в других секторах, а запасы металлопродукции высоки. Экспорт неиспользуемой стали начал стремительно расти, что свидетельствует о проблеме избыточных производственных мощностей в Китае. Спрос будет только ухудшаться из-за продолжающегося сокращения объемов строительства в секторе недвижимости, которые, по нашему мнению, сократятся почти вдвое к концу десятилетия.

В то же время производство стали также сократится. Падение цен подорвало прибыльность сталелитейных компаний, и власти заявили, что будут “регулировать” производство; в предыдущие годы это приводило к ограничению объемов производства. Мы предполагаем, что производство будет сокращаться медленнее, чем спрос, поскольку местные власти придерживаются целевых показателей роста.

Рынок железной руды

Накопление запасов оказало давление на цены на железную руду, которые будут испытывать дальнейшее понижательное давление из-за двойного удара - снижения производства стали в Китае и переориентации производства на электродуговые печи. Мы ожидаем, что цены снизятся с нынешних 107 долларов за тонну до 85 долларов к концу 2025 года.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.