Ожидается, что в 2024/25 году мировое производство кукурузы увеличится, особенно в ЕС и Бразилии. В США, несмотря на то, что объем производства в 2024/25 году может сократиться, он по-прежнему будет третьим по величине за всю историю наблюдений.

Между тем, мировое потребление кукурузы должно неуклонно расти, поскольку рост населения и доходов приведет к увеличению потребности в кукурузе для кормов для животных.

Однако рост спроса на кукурузу в Китае может замедлиться, поскольку правительство намерено сократить поголовье свиней из-за опасений по поводу низких цен на свинину. Это одна из причин, по которой импорт кукурузы в Китай резко сократился, хотя и приблизился к историческим средним показателям.

Мы ожидаем, что цены на кукурузу в конце года составят 400 американских центов, а в 2025 году - 385 американских центов (в настоящее время - 427 американских центов). Учитывая, что кукуруза и соевые бобы являются заменителями кормов для животных, это, а также значительный избыток на рынке сои, вероятно, также приведет к снижению цен на сою в конце года.

Касаемо рынка риса, то ключевой вопрос заключается в том, отменит ли Индия свой запрет на экспорт риса, который действовал с июля 2023 года. В связи с ожидаемым прекращением Эль-Ниньо в ближайшие несколько месяцев и завершением всеобщих выборов в Индии, мы подозреваем, что Индия отменит экспортный контроль. Соответственно, мы ожидаем, что базовая цена в Таиланде упадет до 580 долларов США за тонну.

Индия также сохраняет полный запрет на экспорт пшеницы. Однако мы подозреваем, что этот запрет не будет отменен в ближайшее время, поскольку ожидается, что производство пшеницы в Индии лишь незначительно превысит потребление в следующем году.

В целом, мировой рынок пшеницы в сезоне 2024/25 будет сбалансирован. Увеличение производства в Австралии, пострадавшее в прошлом году от плохих погодных условий, должно помочь частично компенсировать снижение производства в Украине.

Урожай пшеницы в России в этом году также должен быть высоким. Рост производства пшеницы в России наряду со снижением производства в Украине означает, что доля России в мировом экспорте пшеницы резко возросла и, вероятно, в этом году все еще составит почти 25%.

Хотя мы ожидаем, что цены на пшеницу, кукурузу и сою снизятся к концу года, риск перебоев с поставками из Украину и последующего резкого роста цен по-прежнему сохраняется.

Конечно, другим ключевым риском для прогнозов цен являются перебои с поставками, связанные с погодой. По прогнозам, Эль-Ниньо может прекратиться, но вероятность того, что в третьем квартале за ним последует Ла-Нинья, составляет 70%.

Для мирового сельскохозяйственного производства значение будут иметь продолжительность и серьезность явления Ла-Нинья, которые на данном этапе являются неопределенными. Для цен последствия еще менее очевидны, поскольку производство может увеличиться в одном регионе, но снизиться в другом. В прошлом явления Ла-Нинья приводили к резким скачкам цен, но не всегда. В долгосрочной перспективе повышение температуры, связанное с изменением климата, может стать источником нестабильности сельскохозяйственного производства и цен.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.