Новости российского и зарубежного рынков.

Рынок акций. Рынок нефти.

Главным сюрпризом минувших выходных стала новость о том, что страны ОПЕК+ поддержали Россию добровольным сокращением добычи нефти. Ранее, в феврале Россия объявила о добровольном сокращении на 500 тыс. баррелей в сутки. После новости Саудовская Аравия могла оставить добычу на том же уровне или же, наоборот, увеличить добычу, вернув нефть к некому балансу, а также получив часть рынка. Однако, после объявления России изменений не последовало. И теперь, спустя некоторое время Саудовская Аравия, а также другие страны соглашения объявили об обратном, о сокращении добычи. Большинство аналитиков предполагают, что данное решение скорее не экономическая мера, а некий политический аспект. В целом пропорциональное снижение стран соглашения приведет к снижению добычи нефти на порядка 1,65 млн баррелей в сутки. На фоне новостей нефть марки Brent в понедельник значительно выросла в цене, составив порядка 84–85 долларов за баррель. Остаются споры на тему, как скажутся более высокие цены на мировую экономику. В первую очередь, под воздействие попадут транзитные страны.

Цена на нефть.

Источник: Bloomberg

На российском рынке в понедельник акции нефтяников показали позитивную тенденцию. На цену акций также оказывает воздействие ожидание дивидендов крупных нефтяников.

Также, продолжается геополитическая история с размещением ядерного оружия в Белоруссии. Вероятно, это реакция России в ответ на потенциальные поставки снарядом с ядерным ураном со стороны Великобритании. Однако, кроме как обсуждений в прессе, фактических поставок и применения пока не наблюдается. Помимо этого, продолжает освещаться тема украинского контрнаступления весной. Однако, пока дополнительных объемов поставок со стороны союзников Украины не происходит. Все же, люди опасаются дальнейшего развития событий.

С точки зрения дальнейших драйверов, мы предполагаем, что в ближайшее время особых изменений на рынке уже не произойдёт, если только не какие-либо сюрпризы со стороны компаний или со стороны геополитических новостей. Если не учитывать нефтяные компании, на рынке уже отмечается постепенное снижение объемов.

ФРС.

Значимых изменений касаемо ФРС и ЕЦБ на прошлой неделе не было. В силу рисков банковского кризиса теперь ожидается, что ФРС будет повышать ставку более медленными темпами, однако повышения все же будут происходить. Также, ФРС продолжает вливать ликвидность в систему.

Как правило, когда ФРС завершает повышение ставки, рынок достигает некого топа, а далее начинается снижение. Это снижение ставки – некий сигнал того, что ФРС уде не пытается бороться с инфляцией, а скорее стремиться снизить риски рецессии. Однако, в нынешней ситуации наблюдается рост ликвидности. Вопросом остается, что будут делать рынки с излишней ликвидностью, когда все исторические примеры описывают обратную историю.

Корпоративные новости.

МРСК.

На прошлой неделе отчитались по итогам года оставшиеся компании “МРСК”. Ранее мы писали о том, что за 9 месяцев дивиденды уже были выплачены. Мы ожидаем, что компании будут следовать дивидендной политике и за последний квартал доплатят еще порядка 2–4% доходности.

Ленэнерго.

Компания “Ленэнерго” представила результаты по РСБУ за 2022 год. Выручка компании составила 95 млрд руб. (93,4 млрд годом ранее). Чистая прибыль снизилась г/г до 17,97 млрд руб. (19,79 млрд годом ранее). Снижение, вероятно, отражает переоценку основных средств. Мы ожидаем, что компания “Ленэнерго” выплатит дивиденды по привилегированным акциям по итогам года согласно дивидендной политике. Доходность может составить порядка 10%.

ОГК-2.

В “ОГК-2” мы ожидаем хорошие дивиденды, так как компания работает на долгосрочных договорах предоставления мощности. Компания, вероятно, зарабатывает как минимум столько же, что и годом ранее. Мы предполагаем, что в случае выплаты дивидендов доходность составит порядка 13%.

Позитив.

“Группа Позитив” в пятницу рекомендовала дивиденды за 1 квартал 2023 года после объявленных дивидендов за 4 квартал (доходность за полугодие составляет порядка 5–5,5%). Доходность хорошая для компании, которая растет значительными темпами. Новость стала сюрпризом для рынка.

Аэрофлот.

На прошлой неделе была опубликована статистика по “Аэрофлоту”. Стоит отметить снижение пассажиропотока на международных рейсах, которые приносят компании высокую маржинальность. С другой стороны, внутренние рейсы, наоборот, возрастают, почти достигнув уровня до пандемии. Вопросом остается, сколько компания с этого зарабатывает. По РСБУ у “Аэрофлота” по-прежнему убыток. Дивиденды по итогам СД не рекомендовали.

Сегежа.

В пятницу по итогам 4 квартала отчиталась компания “Сегежа”. Отчетность оказалась ожидаемо слабой. Выручка компании в 4 квартале снизилась на 19% г/г. EBITDA снизилась на 42% г/г.

По итогам 2022 года выручка снизилась на 15% до 106,8 млрд руб., чистая прибыль снизилась на 60%. Мы считаем маловероятной выплату дивидендов по итогам года. Даже если дивиденды будут рекомендованы, выплаты будут низкими.

ММК.

В понедельник компания “ММК” опубликовала пресс-релиз, в котором сообщается, что завод в Турции возобновляет выплавку. Ранее, в силу землетрясений работа предприятия была остановлена до выяснения обстоятельств и проверки работоспособности. Доля завода в годовом производстве “ММК” составляет 20%. Учитывая, что цены в Турции и в России на сталь возрастают, компания должна хорошо зарабатывать. Однако, дивидендов пока не ожидается.

QIWI.

Компания “QIWI” опубликовала сильную отчетность по итогам 2022 года, отчасти за счет низкой базы. Высокие показатели также связаны с тем, что компания осуществляет переводы за рубеж и замещает традиционные банки, которые раньше предлагали систему SWIFT-переводов.

По итогам года выручка выросла на 48% г/г до 34,1 млрд руб., EBITDA – на 50% г/г до 19,8 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 46% г/г до 14 млрд руб.

Ритейлеры.

“Магнит” представил отчетность по РСБУ, однако она не является показательной и делать какие-либо выводы бессмысленно.

Также, финансовые результаты представила “Лента”. Показатели оказались слабыми. По отчетности видно, что компания инвестирует в цены, предоставляет различного рода скидки. Трафик, как и маржинальность снижается. Со стороны “Ленты” вероятны дивиденды, однако возможностей для выплаты не так много. Сюрприз возможен, однако вопрос, в каком объеме.

МТС.

На прошлой неделе ЦБ ОАЭ отозвал лицензию у российского филиала “МТС-Банка” в Абу-Даби.

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения АО АКБ «ЦентроКредит» в письменной форме запрещено.