Специальная версия для людей с ограниченными возможностями

Как можно заработать  на облигациях

Бизнес-журнал

Облигации — это инструмент, который есть в портфеле почти каждого биржевого инвестора. Они стабильны, надёжны и способны приносить своему держателю регулярный доход. В статье разберём, как зарабатывать на облигациях на Московской бирже.

Номинальная и рыночная стоимость

Чтобы понимать механизм заработка на облигациях, важно знать разницу между номиналом облигации и той стоимостью, которую продавцы выставляют во время торгов. 

Номинал

Когда эмитент (компания, выпускающая свои облигации в обращение на рынок) объявляет о выпуске своих ценных бумаг, она заявляет их номинальную стоимость. Это как бы базовая цена — с неё рассчитывается процент купонов и именно по этой цене эмитент выкупает свои бумаги обратно в дату погашения. Например, в 2020 году вы купили облигацию за 1000 рублей. В момент погашения, в 2025 году, эмитент вернет вам номинальную стоимость — ту же самую 1000 рублей. 

Рыночная цена

Когда ценная бумага от первых держателей попадает в свободное рыночное обращение, её стоимость может как вырасти, так и упасть. Инвесторы вправе продавать облигации на бирже по цене выше, ниже или равной номинальной. Характер ценовой динамики зависит от движения ключевой ставки, инфляции, общей рыночной ситуации и спроса на конкретную облигацию: если инвесторы верят в благонадежность эмитента и активно скупают его облигации, то бумаги торгуются дороже номинала. Если желающих приобрести данные облигации маловато, то и цена может упасть ниже номинала. Например, облигация продается по цене 110% от номинала, значит ее продают за 1100 рублей. Но если держатель не продаст её и будет ждать погашения, то эмитент выплатит ему только 1000 рублей — номинал.

Как заработать на облигациях

Рассмотрим основные способы получения дохода от операций с облигациями. 

Перепродажа

Трейдеры зарабатывают на разнице между номинальной и рыночной стоимостью: покупают бумаги у эмитента или другого держателя по номинальной стоимости и выжидают момент, когда цена пойдет вверх, чтобы продать.

Например, у вас 100 облигаций по 1000 рублей, которые торгуются по 115%. Вы продаете их по 1150 рублей на сумму 115 000 рублей: отбиваете вложенные 100 тысяч и сверху зарабатываете 15 тысяч (схема упрощенная и не учитывает размер комиссий, о которых поговорим чуть позже).

Если прогноз с повышением цены не сбывается, и облигации дешевеют, можно просто оставить их у себя до погашения и получить номинальную стоимость. Но стоит помнить, что чрезмерно низкая цена (например, 70% от номинальной) может быть тревожным звоночком: возможно, эмитенту угрожает банкротство и он не сможет выполнить свои обязательства по погашению долговых бумаг. Поэтому остерегайтесь покупки облигаций по цене, намного ниже номинальной.

Доход от купонов

У каждой облигации есть купоны — регулярные выплаты от эмитента всем держателям его облигаций. Периодичность разная: кто-то выплачивает купоны дважды в год, кто-то 4 раза в год и т.д. Купонная доходность в процентах известна заранее, когда эмитент выпускает свои бумаги на рынок. Например, облигация стоит 1000 рублей, купон по ней платят 2 раза в год по 35 рублей. Чтобы узнать купонную доходность, умножаем сумму купона на количество выплат за календарный год, делим на номинал, переводим в %: 35 × 2 / 1000 × 100 = 7% годовых.

При подсчете купонной доходности стоит учитывать вид купона. У некоторых ценных бумаг купон фиксированный и не меняется в течение всего срока жизни облигации. Но бывают переменные купоны: их размер привязан к какому-либо показателю, например, к ставке RUONIA.

Доходность к погашению

Рассчитывается из номинальной стоимости бумаги. Число, указанное в процентах, покажет, сколько можно ежегодно зарабатывать, если держать облигацию до самого конца — даты погашения.

Комиссии

Важная деталь в операциях с ценными бумагами — комиссии. Они влияют на итоговый заработок и могут свести на нет попытки выйти в плюс. При подсчете реальной доходности учитывайте размер комиссии за сделку и комиссии брокера за обслуживание вашего счета. Всё это прописано в брокерском тарифе, поэтому важно выбрать оптимальный для ваших целей. Но есть универсальное правило: чем больше ценных бумаг покупаете единоразово, тем меньшая доля доходности приходится на выплату комиссий. 

Вывод

Облигации дают своим держателям стабильную доходность, которая может превышать проценты по банковским вкладам. Важно учитывать вид облигации, время покупки, способ погашения, размер купона и размер комиссий. Перед покупкой внимательно ознакомьтесь с информацией по выбранной облигации, где указаны все ее параметры. Для покупки нужно открыть брокерский счет.